Курсовая работа на тему - Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Курсовая работа по финансам

Содержание

Введение

Тема 1. Финансовая отчетность организации

Тема 2. Оценка динамики и структуры статей финансовой отчетности предприятия

Тема 3. Оценка ликвидности предприятия

Тема 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Тема 5. Оценка деловой активности предприятия

Тема 6. Оценка рентабельности предприятия

Тема 7. Оценка безубыточности бизнеса

Тема 8. Оценка угрозы банкротства

Тема 9. Рейтинговая оценка деятельности предприятия

Заключение

Введение

Актуальность работы обусловлена необходимостью быстрого и оперативного реагирования на изменения во внешней среде деятельности предприятия. Анализ финансовой деятельности является одним из инструментов, позволяющим оперативно реагировать на такие изменения.

Целью курсовой работы является анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «ТГК-2» за два года 2009-2010г.г., а также выработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом курсовой работы является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «ТГК-2» за два года2009-2010г.г.

Предметом работы является методика проведения финансового анализа.

Информационной базой исследования является финансовая отчетность организации.

На основании проведенных расчетов были сделаны предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №2» (ТГК-2) было создано решением Совета директоров РАО «ЕЭС России» 25 февраля 2005 года. Государственная регистрация компании состоялась 19 апреля 2005 г. Принцип формирования операционной компании ТГК-2 - присоединение к ней региональных генерирующих компаний, образованных в результате реформирования АО-энерго.

ТГК-2 является одной из крупнейших теплоэнергетических компаний Севера и Северо-Запада России. Компания занимается производством электрической и тепловой энергии, а также реализацией тепла (пара и горячей воды) потребителям. В конфигурацию ТГК-2 входят генерирующие предприятия 6 регионов - Архангельской, Вологодской, Костромской, Новгородской, Тверской и Ярославской областей.

Под управлением компании находятся 15 теплоэлектростанций, 13 котельных, 5 предприятий тепловых сетей. Общая установленная электрическая мощность предприятий ТГК-2 - 2 542,5 МВт, установленная тепловая мощность - 12 285,82 Гкал/час.

* без учета ПМ ТЭЦ «Белый ручей».

Тема 1. Финансовая отчетность организации

Таблица 1. Бухгалтерский баланс

Таблица 2. Отчет о финансовых результатах (о прибылях и убытках)

Тема 2. Оценка динамики и структуры статей финансовой отчетности предприятия

Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Показатели	1 год	2 год	Изменение		1 год	2 год
			абс.	%
АКТИВ
Нематериальные активы	375	9 058	90683	24182,13%	0,00%	0,23%
Основные средства	12 013 391	11 658 995	-354 396	-2,95%	37,57%	29,83%
Долгосрочные финансовые вложения	369 051	524 147	155 096	42,03%	1,15%	1,34%
Итого внеоборотные активы	19 844 462	22 696 228	2 851 766	14,37%	62,06%	58,07%
Запасы	1 943 834	2 047 155	103 321	5,32%	6,08%	5,24%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	68 818	68 198	-620	-0,90%	0,22%	0,17%
Дебиторская задолженность (платежи более чем через 12 месяцев)	450 741	64 853	-385 888	-85,61%	1,41%	0,17%
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев)	8 745 074	10 304 415	1 559 341	17,83%	27,35%	26,37%
Краткосрочные финансовые вложения	768 289	2 282 101	1 513 812	197,04%	2,40%	5,84%
Денежные средства	157 393	1 618 752	1 461 359	928,48%	0,49%	4,14%
Итого оборотные активы	12 134 149	16 385 474	4 251 325	35,04%	37,94%	41,93%
Баланс	31 978 611	39 081 702	7 103 091	22,21%	100,00%	100,00%
ПАССИВ
Уставный капитал	14 749 024	14 749 024	0	0,00%	46,12%	37,74%
Добавочный капитал	10 170 493	10 170 493	0	0,00%	31,80%	26,02%
Нераспределенная прибыль	-7 444 258	-9216675	-1 772 417	23,81%	-23,28%	-23,58%
Итого капитал и резервы	17 487 571	15 715 154	-1 772 417	-10,14%	54,69%	40,21%
Займы и кредиты	8 839 618	6 922 274	-1 917 344	-21,69%	27,64%	17,71%
Кредиторская задолженность	2 501 108	3 500 794	999 686	39,97%	7,82%	8,96%
Доходы будущих периодов	76 638	63 245	-13 393	-17,48%	0,24%	0,16%
Резервы предстоящих расходов	476 035	214 456	-261 579	-54,95%	1,49%	0,55%
Итого краткосрочные обязательства	11 893 791	10 701 150	-1 192 641	-10,03%	37,19%	27,38%
БАЛАНС	31 978 611	39 081 702	7 103 091	22,21%	100,00%	100,00%

Таблица 4. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	1 год	2 год	Изменение		1 год	2 год
			абс.	%
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	27 518 396	25 892 186	-1 626 210	-5,91%	100,00%	100,00%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	26 867 281	25 418 164	-1 449 117	-5,39%	97,63%	98,17%
Валовая прибыль	651 115	474 022	-177 093	-27,20%	2,37%	1,83%
Коммерческие расходы	0	0	0	0,00%	0,00%	0,00%
Управленческие расходы	0	0	0	0,00%	0,00%	0,00%
Прибыль (убыток) от продаж	651 115	474 022	-177 093	-27,20%	2,37%	1,83%
Проценты к уплате	1 412 083	1 018 851	-393 232	-27,85%	5,13%	3,93%
Прочие доходы	1 654 589	2 861 847	1 207 258	72,96%	6,01%	11,05%
Прочие расходы	2 985 062	3 424 830	439 768	14,73%	10,85%	13,23%
Прибыль до налогообложения	-1 911 944	-1 094 738	817 206	-42,74%	-6,95%	-4,23%
Текущий налог на прибыль	238 699	22 018	-216 681	-90,78%	0,87%	0,09%
Чистая прибыль	57 842	98 641	40 799	70,54%	0,21%	0,38%

Тема 3. Оценка ликвидности предприятия

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса

Актив	Год 1	Год 2	Пассив	Год 1	Год 2	Излишек/недостаток
						Год 1	Год 2
А1	925 682,0	3 900 853,0	П1	2 501 108,0	3 500 794,0	-1 575 426	400 059
А2	8 745 074,0	10 304 415,0	П2	9 392 683,0	7 200 356,0	-647 609	3 104 059
А3	2 012 652,0	2 115 353,0	П3	2 597 249,0	12 665 398,0	-584 597	-10 550 045
А4	20 295 203,0	22 761 081,0	П4	17 487 571,0	15 715 154,0	-2 807 632	-7 045 927
Баланс	31 978 611,0	39 081 702,0	Баланс	31 978 611,0	39 081 702,0	х	х

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности можно свети в следующую таблицу:

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент текущей ликвидности	1,06	1,57
Коэффициент срочной ликвидности	0,85	1,36
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,37

Тема 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости можно свети в следующую таблицу:

Таблица 7. Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент автономии	0,56	0,41
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,44	0,59
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,10	-0,42
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,15	-0,41
Коэффициент финансовой устойчивости	0,65	0,73
Коэффициент финансовой активности предприятия	0,77	1,44
Индекс постоянного актива	0,23	-0,44

Тема 5. Оценка деловой активности предприятия

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности можно свети в следующую таблицу:

Таблица 8. Коэффициенты деловой активности

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент общей оборачиваемости активов	0,86	0,66
Срок оборота активов	418,35	543,38
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,53	1,62
Срок оборота собственного капитала	236,01	222,36
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	1,97	1,12
Срок оборота заемного капитала	182,34	321,02
Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала	34,70	4,34
Срок оборота чистого оборотного капитала	10,37	82,89
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	13,82	12,42
Срок оборота материально-производственных запасов	26,05	28,99
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,15	2,51
Срок оборота дебиторской задолженности	114,40	143,27
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	11,00	7,40
Срок оборота кредиторской задолженности	32,72	48,67

Тема 6. Оценка рентабельности предприятия

Результаты расчетов коэффициентов рентабельности можно свети в следующую таблицу:

Таблица 9. Коэффициенты рентабельности

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Коэффициент рентабельности продаж	-6,29%	-4,52%
Коэффициент рентабельности активов	-5,41%	-3,00%
Коэффициент рентабельности собственного капитала	-9,60%	-7,32%
Коэффициент рентабельности постоянного капитала	-8,39%	-4,09%
Эффект финансового рычага	-4,18%	-4,33%

Тема 7. Оценка безубыточности бизнеса

Таблица 10. Анализ безубыточности

Показатель	Формула для расчета	Год 1	Год 2
Выручка-нетто		27 518 396	25 892 186
Переменные издержки		24 521 664	23 072 547
Валовая маржа	Выручка-нетто – Переменные издержки	2 996 732	2 819 639
Коэффициент валовой маржи	Валовая маржи / Выручка-нетто	0,109	0,109
Постоянные издержки		2 345 616,85	2 345 616,85
Точка безубыточности	Постоянные издержки / Коэффициент валовой маржи	21 539 336	21 539 336
Маржа безопасности, в рублях	Выручка-нетто - Точка безубыточности	5 979 060	4 352 850
Маржа безопасности, в процентах	Маржа безопасности, в рублях / Выручка-нетто	22%	17%
Операционная прибыль	Валовая маржа – Постоянные издержки	651 115	474 022
Сила операционного рычага	Валовая маржа / Операционную прибыль	4,60	5,95

Тема 8. Оценка угрозы банкротства

Результаты расчетов можно свести в следующую таблицу:

Таблица 11. Оценка угрозы банкротства

Наименование показателя	Год 1	Год 2
Х1	0,02479879442	0,15255284941
Х2	0,23	0,24
Х3	0,06	0,03
Х4	1,29	0,69
Х5	0,86	0,66
Z	1,80	1,35

Тема 9. Рейтинговая оценка деятельности предприятия

Результаты расчетов рейтинговой оценки деятельности предприятия можно свести в следующую таблицу:

Таблица 12. Рейтинговая оценка

Показатели	аj		Х	Standart	Yij		Вес Vj
	1 год	2 год			1 год	2 год
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,06	1,57	1,31	0,25	-1,00	1,00	10,00%
2. Коэффициент срочной ликвидности	0,85	1,36	1,11	0,26	-1,00	1,00	5,00%
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,37	0,23	0,15	-1,00	1,00	6,00%
4. Коэффициент автономии	0,56	0,41	0,49	0,08	1,00	-1,00	8,00%
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,10	-0,42	-0,26	0,16	1,00	-1,00	9,00%
6. Коэффициент обеспеченности оборотными активами	-0,15	-0,41	-0,28	0,13	1,00	-1,00	13,00%
7. Коэффициент оборачиваемости активов	0,86	0,66	0,76	0,10	1,00	-1,00	6,00%
8. Коэффициент оборачиваемости МПЗ	13,82	12,42	13,12	0,70	1,00	-1,00	2,00%
9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,15	2,51	2,83	0,32	1,00	-1,00	10,00%
10. Рентабельность продаж	-6,29%	-4,52%	- 0,05407324	0,0088333	-1,00	1,00	7,00%
11. Рентабельность активов	-5,41%	-3,00%	- 0,04205238	0,0120803	-1,00	1,00	18,00%
12. Рентабельность собственного капитала	-9,60%	-7,32%	- 0,08459987	0,0113571	-1,00	1,00	6,00%
ИТОГО					-4,85	0,10	100,00%

Заключение

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Выводы по горизонтальному и вертикальному анализам:

За анализируемый период активы предприятия снизились на 7 103 091 тыс.рублей (изменение с 39 081 702 тыс. рублей в 2009 году до 31 978 611 тыс.рублей в 2010 году), что в относительном выражении составляет спад на 22,21%. Данное уменьшение вызвано преимущественно за счет уменьшения оборотных активов на 4 251 325 тыс.рублей (изменение с 16 385 474 тыс.рублей до 12 134 149 тыс. рублей), что в относительном выражении составляет 35,04 %.

Спад оборотных активов вызван снижением дебиторской задолженности на 15 559 341 тыс. рублей или в относительном выражении на 17,83% и краткосрочных финансовых вложений на 1 513 812 тыс. рублей, что в относительном выражении составляет 197,04%.

На начало 2010 года доля оборотных активов в структуре баланса составила 41,93% , к концу года 37,94%.

Внеоборотные активы составили существенный спад баланса в размере 2 851 766тыс. рублей (уменьшение с 22 696 228тыс. рублей до 19 844 462 тыс. рублей) или в относительных единицах 14,37%. В основном уменьшение произошло за счет незавершенного строительства на 2 862 990 тыс. рублей или 44,57%.

Вертикальный анализ структуры внеоборотных активов показал увеличение доли в балансе компании с 58,07% до 62,06%. В большей степени это обусловлено увеличением доли основных средств компании с 26,37% в 2009 году до 27,35% в 2010 году и снижением доли дебиторской задолженности в отчетном году с 5,84% до 2,4%.

По результатам проведения горизонтального анализа третьего раздела баланса «Капитал и резервы» выявлено снижение капитала и резервов в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1 772 417 тыс. рублей, что составляет 10,14%. Преимущественный спад обеспечило снижение нраспределенной прибыли на 23,81% или на 1 772 417тыс. рублей (с 9 216 675 тыс.рублей в 2009 году до 7 444 258 тыс. рублей в 2010 году).

При проведении вертикального анализа третьего раздела баланса было выявлено увеличение доли капитала и резервов в валюте баланса составило 54,69% в 2010 году против 40,21% в предшествующем году.

При анализе четвертого и пятого разделов баланса выявлено увеличение кредитов и займов (1 917 344 тыс. рублей, что составляет 21,69% структуры Пассива баланса компании) и в общем увечились краткосрочные обязательства (с 10 701 150 тыс. рублей в 2009 году до 11 893 791 тыс. рублей в 2010 году, что в относительном выражении составило 10,03%).

После анализа проведенных расчетов можно сделать вывод, что в целом произошло увеличении валюты баланса на 22,21% или 7 103 091 тыс. руб.

Произошло снижение величины внеоборотных средств на

2 851 766 тыс. руб. или 14,37%. Оборотные активы предприятия

снизились на 4 251 325 тыс. руб. или 35,04%, что привело к снижению их доли с 41,93% в 2009 году до 37,94% в 2010 году.

Капитал и резервы предприятия существенно изменились, увеличившись на 1 772 417 тыс. руб. или 10,14%. Существенное увеличение наблюдается по краткосрочным обязательствам в

размере 1 192 641 тыс. руб. или 10,03%, что увеличило их долю до 37,19%.

Таким образом, в 2010 году по сравнению с 2009 наблюдается

изменение структуры активов предприятия. К 2010 году увеличивается удельный вес внеоборотных активов в структуре актива баланса с 58,07% до 62,06% и снижается доля оборотных активов в структуре актива баланса с 41,93% до 37,94%. Также существенному увеличению подверглась доля собственного капитала в структуре пассива баланса с 40,21% до 54,69%.

2. Выводы по горизонтальному и вертикальному анализам отчета о финансовых результатах (отчета о прибылях и убытках):

Выручка в начале 2010 года составила 25 892 186 тыс. руб., а в конце года –27 518 396 тыс.руб. За анализируемый период выручка от продаж компании выросла на 1 626 210 тыс. руб. в абсолютном выражении, или на 5,91% в относительном выражении, что говорит о том, что масштабы деятельности предприятия выросли.

Себестоимость проданной продукции составила 25 418 164 тыс. руб. в начале 2010 года и 26 867 281 тыс. руб. в конце года. Абсолютное отклонение равно 1 449 117 тыс.руб., что в относительном выражении является приростом на 5,39 %.

Валовая прибыль предприятия составила 474 022 тыс. руб. в начале 2010 года и 651 115 тыс.руб. в конце года. При осуществлении всех видов деятельности компания ОАО «ТГК-2» получила чистую прибыль в конце 2010 года в размере 57 842 тыс.руб., что на 40 799 тыс. руб. или на 70,54% меньше, чем в конце 2009 года.

3. Выводы по оценке анализа ликвидности баланса:

В начале 2010 года наблюдается недостаток быстро реализуемых и трудно реализуемых активов в размере 10 550 045 и 7 045 927 тыс. руб. соответственно, то есть предприятие не

может покрыть краткосрочные обязательства за счет данных групп активов. В то же время наблюдается излишек наиболее ликвидных и медленно реализуемых активов в размере 400 059 тыс. руб. и 3 104 059 тыс. рублей. К концу 2010 года ситуация меняется в сторону уменьшения активов.

Проверим выполнение условия ликвидности баланса на 2010 год:

Исходя из полученных неравенств, стандартной методики анализа ликвидности баланса, можно сделать вывод о том, что в начале 2010 года баланс не является ликвидным.

Для более точной характеристики ликвидности необходимо рассчитать

коэффициенты ликвидности:

· Коэффициент текущей ликвидности;

· Коэффициент срочной ликвидности;

· Коэффициент абсолютной ликвидности.

4. Выводы по коэффициентам ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности в конце 2010 года значительно ниже нормативного значения, это означает, что оборотных средств не достаточно, для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности более жесткий, чем коэффициент

текущей ликвидности, так как исключает менее ликвидные оборотные

активы. Коэффициент отвечает на вопрос, сможет ли предприятие погасить свои долги быстро (в достаточно короткий срок). Видно, что в конце 2010 года коэффициент срочной ликвидности значительно ниже значения показателя на начало периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, сможет ли

предприятие погасить свои обязательства немедленно. На конец 2010 года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,08, что ниже его значения в начале года при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,4.

В целом по предприятию уровень коэффициентов ликвидности на конец анализируемого периода является не достаточно хорошим, и в течение данного периода была видна отрицательная динамика.

5. Выводы по коэффициентам финансовой устойчивости:

Нормативное значение для коэффициента автономии равно 0,6. В 2009 году значение коэффициента было равно 0,41,а к концу года повысилось до 0,56. Такое повышение является положительным фактором, так как чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и

кредиторов, большему значению коэффициента соответствует меньший риск потери инвестиции и кредитов.

Коэффициент концентрации заемного капитала положительно

оценивается в случае его снижения. В данном случае наблюдается

снижение с 0,59 до 0,44(положительный фактор). Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность компании

и тем более стойким будет ее финансовое состояние.

В начале 2010 года коэффициент маневренности составил -0,42, к

концу 2010 года величина показателя изменилась до -0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. В начале 2010 года коэффициент был равен -0,41 и увеличился к концу года до -0,15, что

говорит о повышении финансовой устойчивости.

В начале 2010 года коэффициент был равен 0,73 и снизился к концу года до 0,65, что говорит о снижении финансовой устойчивости.

В качестве рекомендуемого стандарта для коэффициента финансовой устойчивости используется интервал значений 0,5-0,7. Финансовая устойчивость предприятия находится на приемлемом уровне. Снижение коэффициента финансовой активности (с 1,44 в начале 2010 года до 0,77 в конце года) в динамике свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Индекс постоянного пассива показывает, какая часть собственного капитала находится в низколиквидной форме. К концу года значение данного индекса увеличилось до 0,23.

6. Выводы по коэффициентам деловой активности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль активов. В 2009 году значение показателя было равно 0,66 и увеличилось к концу года до 0,86, что свидетельствует о повышении интенсивности использования активов.

С экономической точки зрения коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяет активность средств, принадлежащих собственникам организации. В течение года произошло уменьшение этого показателя с 1,62 до 1,53, что говорит о снижении уровня деловой активности.

Динамика оборачиваемости запасов имеет тенденцию увеличения с 12,42 в 2009 году до 13,82 в 2010 году.

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в начале года был равен 7,4 и увеличился к концу года до 11.

В начале года срок оборачиваемости дебиторской задолженности составлял 143,27 и кредиторской задолженности 48,67 соответственно. К концу года срок оборота кредиторской

задолженности снизился до 32,72, это говорит о том, что предприятие не работает в нужном направлении со своей кредиторской задолженностью.

7. Выводы по коэффициентам рентабельности:

На основе полученных результатов можно сделать следующие выводы:

- рентабельность продаж по выручке составила -4,52% в начале 2010 года против -0,66% в конце года, что говорит о верном направлении деятельности предприятия;

- коэффициент рентабельности активов снизился к концу года до 5,41%;

- коэффициенты рентабельности собственного и перманентного капитала повысились с -7,32% и -4,09% до -9,6% и -8,39% соответственно, следовательно можно сделать вывод, что снизилась доходность бизнеса компании.

8.Определение точки безубыточности на 2009 и 2010 года.

Результаты оформлены в таблице 10: «Анализ безубыточности».

По данным таблицы значение точки безубыточности в 2010 году составляет 21 539 36тыс. рублей. Операционный рычаг в 2010 году снизилась до 4,6 против 5,95 в 2009 году, следовательно, можно сделать вывод, что прибыль будет нарастать медленнее, чем выручка.

Из расчетов видно, что Z2010=1,8 против Z2009=1,35.

2010 год стал наиболее финансово успешным, чем 2009, так как рейтинг стал 4,85 в 2010 году против 0,1 в 2009 году.